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中国外汇突然消失1293亿 重要关口 到哪去了?(图)

[日期:2018-10-20]   来源:中国民主党美国总部  作者:中国民主党美国总部   阅读:1368次[字体: ]

 9月份,中国外汇占款突然出现1293亿元的减少,外汇占款降幅出现明显扩大趋势。央行干预成为市场普遍认为的最重要原因。

 

  由于国内结售汇制要求,所有的外汇都要卖给央行,即央行买外汇,央行则按稳定比例兑换等值人民币。显然,在一定程度上,就每笔人民币都有对应的外汇而言,外汇储备多则人民币稳定,央行外汇储备起到了增信作用。

  在人民币贬值预期下,出口商倾向于大量持有外汇,并不急于出售给商业银行和央行,而进口商则需要大量购汇,央行收回人民币,出售外汇,导致外汇储备和外汇占款同步下降。显然,央行通过其外汇买卖,央行买多卖少,其外汇储备就会增加;央行卖多买少,其外汇储备就会减少。而央行外汇储备的变化也是央行外汇占款最重要的影响因素。

  随着国内贸易顺差日益不可持续,外汇流入规模将进一步萎缩,央行卖多买少的局面,也逐渐成为新常态。这也让买外汇发人民币的条件正在失去。而如果贸易逆差局面加剧,则大量人民币将转换成外汇,一起消失。无论哪一种结果都带有强烈的负反馈效应存在,在这种强预期氛围之下,那些让央行“沉得住气”的人,也只是说说罢了

9月份外汇占款消失1293亿元

  10月18日,根据人民银行最新公布的数据显示,9月末央行外汇占款余额为21.4万亿元,环比减少1193.95亿元,这是继8月以来外汇占款的再次环比下降,8月末外汇占款环比减少了23.85亿元。

  显然,9月的外汇占款降幅出现明显扩大趋势,此次降幅也创出2017年2月以来的最大规模。在今年前7个月外汇占款持续保持正增长。具体来看,1-7月的外汇占款分别环比增加44.82亿元、40.51亿元、78.39亿元、74.21亿元、91.44亿元、76.08亿元、108.17亿元。

  外汇占款的下降与人民币汇率面临贬值压力有一定关系,再加上贸易顺差增速下降,将外汇换成人民币的总量和预期降低,直接影响到外汇占款问题。

  更重要的是,此举被外界普遍认为,是央行对人民币汇率进行了干预。央行就曾用外汇占款的变化来证明其减少了外汇干预。今年第二季度货币政策执行报告提到,“无论是2017年至2018年一季度的人民币汇率升值,还是二季度以来的人民币汇率贬值,都是由市场力量推动的,央行已基本退出常态式外汇干预,这从官方外汇储备和央行外汇占款变化上也能反映出来。”

  9月份外汇储备减少,退守3万亿美元关口

  10月7日,中国央行公布的最新外汇储备规模数据显示,中国9月外汇储备30870.2亿美元,连续两月下降,9月环比减少227亿美元,降幅为0.7%,而上月减少82.3亿美元。

  央行外汇储备的增减变化,最主要的影响因素就是其外汇买卖,央行买多卖少,其外汇储备就会增加;央行卖多买少,其外汇储备就会减少。相应的,央行外汇储备的变化就成为央行外汇占款最重要的影响因素。

  9月份资金外流规模仍然偏小

  值得注意的是,尽管人民币贬值压力大,但是国内资金外流规模仍然远远低于2015年同期水平。根据国际金融协会(IIF)的统计数据来看,目前国内资金外流规模(蓝色部分)仍然是偏小的。

  10月18日,商务部发布数据显示,1-9月我国实际使用外资979.6亿美元,同比增长6.4%,合人民币6367亿元,同比増长2.9%。

  人民币对外投资继续回落

  10月18日,商务部公布的数据还显示,1-9月,我国境内投资者共对全球155个国家和地区的4597家境外企业进行了非金融类直接投资,累计实现投资820.2亿美元,同比增长5.1%。对外承包工程新签合同额1545.1亿美元,完成营业额1089.9亿美元,按年增长6.4%。

  

  从上图来看,显然对外非金融类直接投资增速在今年以来,呈现了一种下滑态势。当然,这也和央行逐渐收紧了跨境资本流动管理有重要关系,市场普遍预计未来继续收紧的概率仍然偏高。这也在很大程度,保证了大量人民币不会转换成外汇,一起消失

一旦突破7.0关口,人民币将迎来10年新低

  10月19日,人民币兑美元中间价报6.9387,创2017年1月4日以来新低,当时报价6.9526。这也意味着,一旦中间价突破6.9526,则人民币将跌到10年来最低点。

  9月以来,人民币汇率就出现了一波快速下调。9月1日-30日人民币兑美元汇率中间价由6.83左右贬值至6.87左右,贬值幅度约0.8%。而进入10月,受美元指数持续走强的影响,人民币兑美元汇率贬值压力则进一步上升。

  10月19日,离岸人民币价格收盘价6.9341,前期低点是2018年8月15日的6.9587,再早是2017年1月3日6.9874。这也意味着突破前期新高在即。

  10月19日,在岸人民币价格收盘价6.9290。前期新高是2016年12月28日6.9666。突破则将创下10年新低。

相关报道:中国抛售美债 美元霸主地位开始下滑

  外媒称,根据美国财政部16日公布的最新数据,中国和日本——美国国债的两大持有者——在8月份减少了债券的持有量。

  今日俄罗斯电视台10月17日刊登题为《中日抛售美国国债,美元霸主地位下滑》的报道称,中国持有的美国主权债务从7月份的1.171万亿美元降至8月份的1.165万亿美元,这是这个世界第二大经济体在与美国的贸易关系紧张中支撑本国货币以来连续第三个月减持。中国仍是美国国债的最大外国持有者,其次是美国的长期盟友日本。

  报道称,东京8月份减持美国国债至1.029万亿美元,是2011年10月以来的最低水平。7月份,日本的持有量为1.035万亿美元。根据日本财务省的最新数据,日本投资者8月份决定购买英国债券,抛售美国和德国债券。据报道,日本净清偿债务56亿美元。

  报道指出,清偿美国国债——世界上交易最活跃的金融资产之一——最近成为主要持有者的一种趋势。俄罗斯今年出售了84%的持有量,截至6月,其剩余总额仅为149亿美元。由于莫斯科和华盛顿的关系处于几十年来的最低点,俄罗斯银行解释说,这一决定是基于金融、经济和地缘政治风险。


  报道称,土耳其和印度也纷纷效仿。与俄罗斯一样,在两年前与华盛顿就土耳其未遂军事政变发生冲突后,土耳其也退出了美国债券前30大持有者名单。虽然印度仍在前30名之内,但该国已经连续第五个月减持美国国债,从3月份的1570亿美元减至8月份的1400亿美元。

 

  高盛公司本周早些时候称,美国对俄罗斯、中国和伊朗等主要经济体的制裁和关税政策拉低了美元在全球央行储备中的份额。与此同时,国际货币基金组织的数据证实,4月到6月,美元在全球央行储备中的份额降至62.3%,而欧元、日元和人民币在已分配外汇储备中的份额增加。

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